Azioni privilegiate non partecipate e azioni privilegiate partecipanti

Azioni privilegiate (vedere azioni ordinarie vs azioni privilegiate) è di diversi tipi: azioni partecipative, convertibili, a tasso variabile e azioni privilegiate a tasso fisso o fisso. Se uno stock privilegiato è "partecipante" determina se gli azionisti privilegiati partecipano alla distribuzione dei proventi ai possessori di azioni ordinarie.

Distribuzione dei proventi: azioni ordinarie e azioni privilegiate

Dopo un evento di liquidazione, non partecipanti Gli azionisti privilegiati ricevono in genere un importo pari all'investimento iniziale più i dividendi maturati e non pagati a seguito di un evento di liquidazione in base alla preferenza di liquidazione (1X o 2X). I detentori di azioni ordinarie ricevono quindi le rimanenti attività. Ad esempio, se

• Azioni privilegiate (non partecipanti) - 10.000 azioni - $ 1 milione investiti con una preferenza di liquidità 2X
• Azione ordinaria - 90.000 azioni
• Società venduta per $ 74 milioni in caso di liquidazione

In questo esempio, i possessori di azioni privilegiati riceveranno $ 2 milioni in caso di liquidazione ($ 200 per azione). I restanti $ 72 milioni sono distribuiti tra gli azionisti comuni per una distribuzione di $ 800 per azione.

Poiché i detentori di azioni ordinarie riceverebbero più titoli per azione rispetto ai detentori di azioni privilegiate, i titolari di azioni privilegiate farebbero meglio a convertire le loro azioni in azioni ordinarie e rinunciare alla loro preferenza in cambio del diritto di condividere proporzionalmente i proventi della liquidazione totale . Se lo stock privilegiato non partecipativo è convertibile e gli azionisti scelgono di rinunciare alla propria preferenza, la distribuzione del ricavato sarà la seguente:

• Azioni privilegiate (non partecipanti): 10.000 azioni - 10% del ricavato - $ 7,4 milioni ($ 740 per azione)
• Azione ordinaria: 90.000 azioni - 90% dei proventi - $ 66,6 milioni ($ 740 per azione)

partecipante le azioni privilegiate consentono ai titolari di effettuare un double-dip. Se le azioni preferite partecipano, condividono i proventi della liquidazione che vengono distribuiti anche ai possessori di azioni ordinarie. Pertanto, nell'esempio precedente, la distribuzione sarà la seguente:

• Azioni privilegiate (non partecipanti) - 10.000 azioni - $ 1 milione investiti con una preferenza di liquidità 2X - $ 2 milioni
• Proventi restanti: 72 milioni di dollari distribuiti come
  • Scorte privilegiate: 10% di 72 milioni = $ 7,2 milioni
  • Azione ordinaria: 90% di 72 milioni = $ 64,8 milioni

La linea di fondo, quindi, è di $ 920 per azione per gli azionisti preferiti e $ 720 per azione per gli azionisti comuni.

Tabella di comparazione privilegiata di azioni privilegiate rispetto alla partecipazione preferita non partecipante

Aggiungi un grafico	Azioni privilegiate non partecipanti	Azioni privilegiate partecipanti
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Riferimenti

• http://en.wikipedia.org/wiki/Preferred_stock
• http://en.wikipedia.org/wiki/Participating_preferred_stock
• http://www.allbusiness.com/business-planning/business-structures-corporations-stock/3779142.html